• BIST 96.400
  • Altın 144,302
  • Dolar 3,5616
  • Euro 4,0009
  • Kocaeli : 13 °C
  • İstanbul : 17 °C
  • Sakarya : 13 °C

Tüpraş hedef fiyatını düşürdü

Tüpraş hedef fiyatını düşürdü
Ziraat Yatırım, Tüpraş için hisse hedef fiyatını 53,50 TL'den 52,70 TL'ye indirirken, 'EKLE' olan önerisini korudu. Ziraat Yatırım'nın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"Tüpraş'ın satış gelirleri 2014 yılının ikinci çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre satış miktarındaki sert düşüşe karşın, TL bazlı fiyatlardaki yükselmenin etkisiyle sadece %4,8 oranında azalarak 9.598 mn TL'ye gerilemiştir. Diğer taraftan satış maliyetleri ise düşük kapasite kullanımı, düşük rafineri marjı, stokların olumsuz etkisi ve TL'nin değer kazanmasına bağlı olarak artan birim maliyetlerin etkisiyle sadece % 2,7 oranında gerilemiştir. Buna bağlı olarak şirketin brüt karı, 2Ç2014'te % 88,5 oranında çok yüksek bir daralma kaydederek 28,3 mn TL'ye gerilemiştir. Brüt kar marjı da 2Ç2013'teki oldukça düşük olan %2,44 seviyesinden, çok daha düşük bir seviyeye, %0,29'a gerilemiştir.

   

FUEL OİL DÖNÜŞÜM PROJESİ

Tüpraş, çok düşük brüt karlılığa bağlı olarak, 2Ç2013'te kaydedilen 135mn TL'lik FAVÖK'e karşın, 2Ç2014'te 64mn TL FAVÖK zararı kaydetmiş ve olumsuz bir görüntü sergilemiştir. Diğer taraftan Tüpraş 2Ç2014'te FAVÖK zararına karşın, 444,3mn TL'lik vergi gelirinin etkisiyle 357,7mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmiş ve bir önceki yılın aynı dönemine göre net dönem karını %160 oranında artırmıştır. Tüpraş, Fuel Oil Dönüşüm Projesi (RUP) kapsamında almış olduğu büyük ölçekli yatırım teşvik belgesine istinaden, yapmış olduğu yatırımlara bağlı olarak vergi alacağı kaydetmekte ve aktifleştirmektedir.  Bu alacak da gelir tablosuna vergi geliri olarak yansımaktadır.   

 

İHRACATA YÖNELİK ÜRETİM

İzmit Rafinerisi RUP ile ilgili altyapı bağlantıları sebebiyle rafineride 4 kademeli duruş planının büyük bölümün yılın ilk yarısında yapılması ve ikinci çeyrekte ürün marjlarındaki daralma nedeniyle ihracata yönelik üretim yapılmaması, şirketin kapasite kullanımının gerilemesine ve operasyonel karlılığının ciddi oranda düşmesine neden olmuştur.
   

HİSSE FİYATINI İNDİRMEK

Tüpraş'ın tahmini değerini, yapmış olduğumuz tahminlerdeki ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak 13.396 mn TL'den 13.198 mn TL'ye indirirken, hedef hisse fiyatını da 53,50TL'den 52,70TL'ye indiriyoruz. Tüpraş'ın hedef hisse fiyatını indirmekle birlikte, daha önce "EKLE" önerisinde bulunduğumuz Tüpraş hisseleri için önerimizi koruyor ve hedef hisse fiyatını da 52,70TL olarak güncelliyoruz.''

Okur yorumları okuyucuların kendilerine ait görüşlerdir. Yazılan yorumlardan gazetemiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Küfür, hakaret, rencide edici cümleler veya imalar, inançlara saldırı içeren, imla kuralları ile yazılmamış, Türkçe karakter kullanılmayan ve büyük harflerle yazılmış yorumlar onaylanmamaktadır.
Bu habere henüz yorum eklenmemiştir.
Diğer Haberler
  • Akça Koca Platformu'nun Büyükkaya ziyareti22 Mayıs 2017 Pazartesi 20:00
  • İZSANDER’den 16’ncı Pilav Günü22 Mayıs 2017 Pazartesi 19:00
  • Doğan: İzmit, turizm kataloglarında yer alacak22 Mayıs 2017 Pazartesi 15:57
  • Başkan Ayaz’dan ilçede bir ilk daha22 Mayıs 2017 Pazartesi 15:54
  • Dadaşlardan muhteşem ‘Piknik Şöleni’22 Mayıs 2017 Pazartesi 15:13
  • Çeker’den MOBBİNG tepkisi!22 Mayıs 2017 Pazartesi 15:09
  • Kartepe Baklavası birinci oldu22 Mayıs 2017 Pazartesi 15:08
  • Art Nicomedia’da başkan değişmedi22 Mayıs 2017 Pazartesi 15:03
  • SEDAŞ elektrik kesintilerini bildirdi!22 Mayıs 2017 Pazartesi 14:32
  • Yasak avlananlara yakın takip!22 Mayıs 2017 Pazartesi 14:03
  • Tüm Hakları Saklıdır © 2013 Kocaeli Gazetesi | İzinsiz ve kaynak gösterilmeden yayınlanamaz.
    Tel : (0 262) 323 39 17-18-19 | Faks : (0 262) 322 75 55 | Haber Yazılımı: CM Bilişim